Demonstração de resultados. BREAKING Down Demonstração de resultados. Também conhecida como a demonstração de resultados e demonstração de receitas e despesas, a demonstração de resultados é a de três principais demonstrações financeiras no relatório anual e 10-K Todas as empresas públicas devem apresentar esses documentos legais Para a Securities and Exchange Commission SEC e investidor público As outras duas demonstrações financeiras são o balanço ea demonstração dos fluxos de caixa Os três fornecem aos investidores informações sobre o estado dos assuntos financeiros da empresa, mas a demonstração de resultados é a única que Fornece uma visão geral das vendas da empresa e da renda líquida. Declaração de renda. Unlike o balanço, que abrange um momento no tempo, a declaração de renda fornece informações de desempenho sobre um período de tempo que começa com as vendas e trabalha para baixo a renda líquida e lucro por ação EPS . A demonstração de resultados é dividida em duas partes operacionais e não operacionais. A parte operacional da demonstração de resultados Por exemplo, se uma empresa cria equipamentos esportivos, deve ganhar dinheiro através da venda e / ou produção de equipamentos esportivos. A seção não operacional divulga informações sobre receitas e despesas sobre atividades que Não estão diretamente ligados às operações regulares de uma empresa Continuando com o mesmo exemplo, se a empresa de esportes vende bens imóveis e títulos de investimento, o ganho da venda é listado na seção de itens não-operacionais. Declaração de renda Uses. Analysts usam a renda Lucro líquido, lucro operacional, lucro antes de juros e impostos EBIT, e lucro antes de impostos e amortizações EBITDA A demonstração de resultados é freqüentemente apresentada em uma demonstração de renda comum, Formato de tamanho, que fornece cada item de linha na declaração de renda como uma porcentagem das vendas. Desta forma, os analistas podem facilmente ver que ex As penses compõem a maior parcela de vendas Os analistas também usam a demonstração de resultados para comparar ano a ano YOY e trimestre a trimestre QOQ desempenho A declaração de renda normalmente fornece dois a três anos de dados históricos de comparação. Para saber mais sobre o Demonstração de resultados e como usá-los na seleção de investimentos, leia Compreendendo a Demonstração de Resultados e Localize a Qualidade de Investimento na Demonstração de Resultado. Recursos de Pesquisa Demonstração de Resultados de Opções de Ações, Folha de Balanço. Investidores Esta coluna irá explorar o impacto das opções de ações no balanço e na demonstração de resultados Também incluirá um exemplo do impacto das opções sobre lucros diluídos por ação. Por Phil Weiss TMF Grape 12 de outubro de 2000. No último mês eu escrevi uma introdução A opções de ações nas quais revisei os aspectos de remuneração, as principais vantagens e desvantagens, e os diferentes tipos de opções que podem ser Eu gostaria de continuar esta série com uma discussão do impacto de opções conservadas em estoque no balanço e na conta de renda Minha discussão esta noite centrar-se-á em opções de estoque não qualificadas NSOs Se você não é familiar com esse termo, dirija para trás Para a minha coluna introdutória. Uma das maiores objeções à contabilização de opções de ações é que a grande maioria das empresas não registra qualquer despesa de compensação relacionada a concessões de opções de ações. Como resultado, essas empresas, que contabilizam suas opções no APB 25, Contabilidade descrevendo o tratamento de opções de compra de ações nos Estados Unidos Geralmente Aceitos Princípios Contábeis GAAP não são autorizados a deduzir o benefício de imposto de renda realizado a partir do exercício de tais opções Em vez disso, esse benefício fiscal passa pela seção de patrimônio do balanço de uma empresa Em muitos casos você Pode ver o valor deste benefício refletido na Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Como a contabilidade é um sistema de E outro lado da mudança no patrimônio líquido é uma redução dos impostos sobre o rendimento a pagar ao IRS. Método de Stock de Títulos As regras contábeis exigem, no entanto, que o benefício fiscal mencionado acima seja refletido no cálculo do lucro diluído por ação EPS, que É calculado através do Método de Stock de Tesouraria TSM Em suma, o TSM assume que todo o dinheiro em opções de compra de ações é exercido no início de um período financeiro ou na data de emissão, se esse for posterior. Chamado TSM é que ele usa o produto do exercício hipotético de opções de ações para recomprar ações de ações - tais ações são chamadas ações de tesouraria Isso realmente serve para reduzir o impacto dilutivo de opções de ações Não se preocupe se isso soa um pouco confuso Eu Irá fornecer um exemplo de como isso funciona em breve. Existe realmente uma recente norma de contabilidade FAS No 123, que recomenda empresas registar despesas de compensação para a sua opção de compra de ações do empregado S No entanto, esta alternativa, que cobra a despesa de compensação pelo valor justo das opções concedidas aos empregados, é largamente ignorada Uma empresa que segue este pronunciamento contábil é a Boeing Airlines NYSE BA Se você der uma olhada na sua demonstração de resultados você verá este custo Refletida na linha chamada despesa de planos baseados em ações Por seguir FAS No 123 Boeing também é capaz de reconhecer alguns dos benefícios fiscais associados com exercício de opção de ações, é claro, o benefício fiscal é menor do que a despesa de compensação real. Agora vamos tentar e colocar Alguns números por trás do que eu tenho falado e ver o que acontece Ao trabalhar com este exemplo, vamos assumir que as opções são contabilizadas no APB 25 e que as empresas não registar nenhuma despesa de compensação para a concessão de opções de ações at-the-money. Você pode querer fazer uma pequena pausa antes de passar pelo exemplo Vá buscar-se algo frio para beber e uma calculadora também, uma vez que a única maneira que eu posso pensar em fazer isso é para Executar através de um monte de números e cálculos. Primeiro, precisamos fazer algumas suposições sobre quantas opções foram realmente exercidas, a fim de calcular o impacto do balanço. Deve-se notar que nesta parte do exemplo, vou referir-se apenas à Opções reais exercidas Na segunda parte, vou me referir ao número total de opções em circulação Ambos são necessários para determinar o impacto total das demonstrações financeiras. Também deve ser observado que o objetivo final da segunda parte do cálculo é determinar quantos Ações adicionais que a empresa teria que emitir acima e acima das que poderia recomprar com os recursos do exercício de opções de ações no caso de todas as opções em circulação foram exercidas Se você pensar sobre isso, isso deve fazer muito sentido O objetivo deste Todo o cálculo é determinar o EPS diluído Estamos calculando o número de ações que têm de ser emitidas para chegar à contagem de ações diluídas Nota Isso resulta em um aumento de 14.000 para c Fluxo de cinzas normalmente fluxo de caixa de operações O tratamento de opções de ações sobre a declaração de fluxo de caixa será discutido mais completamente na próxima parcela desta série. Em seguida, vamos precisar de acrescentar alguns pressupostos mais para ver o que acontece a EPS Vamos resumir o que Aconteceu aqui. Impacto da demonstração de resultados Nenhuma diretamente Como mencionado acima, a empresa neste exemplo optou por adotar a abordagem tradicional de compensação de opções de ações e não deduziu nenhuma despesa de compensação em sua demonstração de resultados. Entretanto, não se pode ignorar o fato de que existe uma Custo econômico para opções de compra de ações O fracasso da maioria das empresas em refletir as opções de compra de ações na demonstração de resultados levou muitos a argumentar que essa falha resulta em uma sobrestimação dos rendimentos. A questão de se esses valores devem ou não ser refletidos na demonstração de resultados é um Difícil É fácil argumentar que a exclusão do impacto de tais opções da renda do livro resulta em renda sendo exagerada no entanto, também é difícil de Determinar o custo exato das opções no momento da emissão Isso é devido a fatores como o preço real das ações no momento do exercício e o fato de que há empregados que não se tornarão investidos nas opções que são concedidos. Balance Impacto em folha O patrimônio líquido aumentou em 14.000 A empresa economizou 14.000 em impostos. Energias por ação impacto Ao calcular o EPS diluído, você assume que todas as opções em dinheiro são exercidas pelo preço médio das ações para o período 25.000 ações sob opção neste exemplo Isso resulta na empresa que está sendo tratada como tendo recebido receita igual ao valor do número de opções em circulação vezes o preço de exercício 500.000. Além disso, para efeitos deste cálculo, considera-se que recebeu o produto igual ao montante do benefício fiscal Que seriam recebidos se todas as opções fossem exercidas 262.500 Estas receitas são então usadas para comprar ações ao preço médio das ações 15.250 ações Este valor é então subtrac Do número total de opções de ações em circulação para determinar as ações incrementais que teriam que ser emitidas pela empresa 9,750 É esse número que resulta no aumento do total de ações em circulação para o cálculo do EPS diluído. Por exemplo, a empresa teve que emitir 9.750 ações e viu sua queda de EPS diluída de 2 50 para 2 38, uma queda de cerca de 5 Você provavelmente achará que a diferença entre EPS básico e diluído neste exemplo é um pouco maior do que o normal. Próxima parte desta série, vou discutir como as opções de ações são tratadas na declaração de fluxo de caixa Se você tiver alguma dúvida sobre o que foi apresentado aqui, por favor, pergunte-lhes sobre o nosso Motley Fool Research Board Board. ESOs Accounting For Employee Stock Options. By David Harper Relevância acima Fiabilidade Não vamos rever o acalorado debate sobre se as empresas devem despesas empregado opções de ações No entanto, devemos estabelecer duas coisas Primeiro, os especialistas do Financial Accounting Standards Boar D O FASB quis exigir opções que custassem desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, a despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board do IASB exigiu isso por causa do empurrão deliberado para a convergência entre as normas contábeis norte-americanas e internacionais. Em segundo lugar, entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias de relevância de informação contábil e confiabilidade As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que as opções São um custo Os custos relatados nas demonstrações financeiras alcançam o padrão de confiabilidade quando são medidos de uma forma imparcial e precisa. Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, imobiliário é carregado pelo custo histórico, porque o custo histórico É mais confiável bu T menos relevante do que o valor de mercado - ou seja, podemos medir com confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade Oponentes de gastos priorizar a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com precisão consistente FASB quer dar prioridade à relevância, Na data de março de 2004, a regra atual FAS 123 exige a divulgação, mas não reconhecimento Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como um Isso significa que a maioria das empresas realmente divulgar quatro ganhos por ação números EPS - a menos que voluntariamente optar por reconhecer as opções como Centenas já fizeram. Na Declaração de Renda.1 Básico EPS 2 Diluído EPS.1 Pro Forma Básico EPS 2 Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é a diluição potencial Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercido, opções antigas concedidas em anos anteriores que podem Facilmente convertidos em ações ordinárias a qualquer tempo Isto aplica-se não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e alguns derivativos O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial pelo uso do método de ações do Tesouro ilustrado abaixo Nossa empresa hipotética possui 100.000 ações ordinárias em circulação , Mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro Isso é, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque desde então subiu para 20.Basic EPS ações líquidas de renda líquida é simples 300.000 100.000 3 por ação EPS diluído usa o Tesoureiro para responder à seguinte questão hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em circulação fossem exercidas hoje. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa recursos extra em dinheiro de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir Seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida Por que Porque o IRS vai coletar impostos dos titulares de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho Observe o benefício fiscal se refere a ações não qualificadas Opções As opções de ações de incentivo denominadas ISOs não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs. Vejamos como 100.000 ações ordinárias se tornam 103.900 ações diluídas segundo o método das ações em tesouraria, o que, lembre-se, é Baseado em um exercício simulado Nós assumimos o exercício de 10.000 opções do em-dinheiro isto próprio acrescenta 10.000 ações comuns à base Mas a companhia começa para trás o rendimento do exercício de 70.000 preço de exercício 7 por optio N e um benefício fiscal em dinheiro de 52.000 13 ganho x 40 taxa de imposto 5 20 por opção Isso é um enorme 12 20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção de um desconto total de 122.000 Para completar a simulação, assumimos todos os extra O dinheiro é usado para comprar de volta ações Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações líquidas adicionais 10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra Aqui está a fórmula real, Onde o preço de mercado atual, o preço de exercício E, a taxa de imposto T e o número de opções exercidas. O EPS formativo capta as novas opções concedidas durante o ano Examinamos como o EPS diluído capta o efeito de opções em circulação ou em circulação Concedido em anos anteriores Mas o que fazemos com as opções outorgadas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero que é, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações, mas são onerosas, no entanto, porque eles têm valor de tempo A resposta é t O que nós usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não-dinheiro que reduz o rendimento líquido relatado Considerando que o método de estoque de tesouraria aumenta o denominador do índice de EPS adicionando ações, despesas pro forma reduz o numerador de EPS Você Pode ver como expensing não contagem dupla como alguns sugeriram EPS diluído incorpora concessões de opções velhas enquanto pro forma que expensing incorpora novas concessões. Nós revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas desta série, mas seus O efeito é geralmente produzir uma estimativa do valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é muito detalhada, o título é justo valor na data de concessão Isso significa que FASB quer exigir que as empresas Para estimar o valor justo da opção no momento da concessão e registro reconhecer que despesa na demonstração de resultados Considere a ilustração abaixo com o mesmo comp hipotético Qualquer que olhamos acima. 1 O lucro líquido diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente Veja nossa nota técnica abaixo para maiores detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda Têm ações ordinárias e ações diluídas, quando ações diluídas simular o exercício de opções concedidas anteriormente Segundo, assumimos ainda que 5.000 opções foram concedidas no ano atual Vamos supor o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço das ações 20, Ou 8 por opção A despesa total é, portanto, 40.000 Terceiro, uma vez que nossas opções acontecem a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa ao longo dos próximos quatro anos Esta é a contabilidade s princípio em ação a idéia é que o nosso empregado estará fornecendo Serviços durante o período de carência, de modo que a despesa pode ser distribuída durante esse período Embora não tenhamos ilustrado, as empresas são autorizados a reduzir a despesa em antecipação da opção forfeitur Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidas e reduzir a despesa em conformidade. Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é 10.000, o primeiro 25 da despesa de 40.000 Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000 Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento no corpo da demonstração de resultados para os anos fiscais que começam após 15 de dezembro , 2004.A Nota Técnica Final para o Valente Há uma tecnicidade que merece alguma referência que usamos a mesma base de ações diluída para ambos os cálculos de EPS diluídos relataram EPS diluído e pro forma diluído EPS Tecnicamente, sob pro forma diluído ESP item iv sobre o acima Financeiro, a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada que é, além de ex Por conseguinte, no primeiro ano, uma vez que apenas 10.000 da despesa da opção 40.000 foi cobrado, os outros 30.000 hipoteticamente poderia recomprar 1.500 ações adicionais 30.000 20 Este - no primeiro ano - produz um número total de produtos diluídos Ações de 105.400 e EPS diluído de 2 75 Mas no quarto ano, todas as demais sendo iguais, o 2 79 acima seria correto, como já teríamos terminado de pagar as 40.000 Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos Expensing opções no numerador. Conclusão Expensing opções é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar as opções de custo Os proponentes têm razão ao dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que contar nada Mas eles não podem alegar estimativas de despesas são precisos Considere nossa empresa Acima O que se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seria totalmente inútil, e nossas estimativas de despesas iria revelar-se significativamente overstat Enquanto o nosso EPS seria subestimado. Inversamente, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números do EPS seriam exagerados porque nossa despesa se transformaria para understated.
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